3Q25 실적은 북미 시장 호조에 힘입어 시장 전망치를 상회할 것으로 예상되며, 이에 따라 연간 실적 전망치도 상향 조정

실적 개선과 글로벌 동종 기업 대비 압도적인 펀더멘털을 반영하여 목표주가를 640,000원에서 800,000원으로 25% 상향

투자의견 '매수' 유지, 실적 전망 상향 조정을 반영해 목표주가를 730,000원으로 35% 상향

유럽·중동으로 수출 지역을 다변화하고 초고압차단기 등 제품 포트폴리오를 다각화하며 성장 기대감 증대

북미 시장의 공급자 우위 상황이 지속되며 관세 및 프로젝트 중단 리스크는 제한적이며, 전력기기 호황이 장기화될 것으로 전망

변압기 다음 성장 동력으로 친환경 가스개폐장치(GIS)를 지목, 자체 모델 개발을 통해 유럽 등 신시장 선점을 적극 추진

투자의견 '매수' 유지, 북미 중심의 이익 개선과 유럽 시장 진출 가속화를 반영해 목표주가를 630,000원으로 상향 조정

과소평가된 이익률 상한에 대한 재평가로 2026년 영업이익 추정치를 14.7% 상향하는 등 지속적인 실적 성장 기대