투자의견 '매수'를 유지하나, 단기 실적 둔화를 반영해 목표주가는 40,000원으로 하향 조정

해외 고객사 립 제품 수주 증가와 중국 법인 실적 개선이 2026년의 본격적인 실적 회복을 이끌 전망

3분기 실적은 시장 기대치를 하회하며 부진했으나, 4분기 미국과 중국 중심의 높은 실적 모멘텀에 주목

신제품 설비 효율화와 인건비 부담 감소로 4분기 영업이익률은 10% 이상 회복 가능할 전망

3분기 저단가 품목 비중 확대로 매출은 선방했으나 영업이익은 시장 기대치를 크게 하회

4분기에는 국내 럭셔리 고객사향 납품 본격화와 중국 주요 고객사 주문 재개로 실적 개선 전망

3분기 실적은 시장 기대치를 밑돌았으나, 4분기에는 미국과 중국 중심의 높은 실적 성장 가능성 주목

신제품 양산 본격화와 중국 고객사의 대량 주문에 힘입어 4분기 매출은 전년 대비 26% 성장이 전망됨