투자의견 '매수' 유지 및 목표주가 155,000원으로 상향, 하반기 중국 법인 실적 개선과 낮은 기저효과(작년 동기 대비 실적이 좋아 보일 가능성) 기대

중국 소비 환경 개선 및 원가 부담 완화로 실적 회복이 전망되며, 현재 주가는 밸류에이션(기업 가치)이 매력적인 수준으로 판단

8월 실적은 일회성 비용을 제외하면 견조했으나, 원가 부담과 판촉비 확대로 하반기 실적 개선 동력은 약화

내년 1분기부터 원가 안정화, 중국 실적 개선, 늦은 춘절 효과 등으로 전사 실적 개선이 기대되어 주가 상승 동력 강화 전망

러시아와 중국 법인의 성장세는 긍정적이나, 국내 법인의 참붕어빵 회수 관련 일시적 손익 감소는 아쉬운 부분

연말 실적 정상화 가능성을 고려해 투자의견 'Buy'와 목표주가 14만원을 유지

투자의견 '매수'와 목표주가 150,000원 유지, 중국 법인의 매출 성장세 회복이 더딘 점은 아쉬우나 비용 효율화를 통한 하반기 수익성 개선은 긍정적

러시아 법인의 높은 성장세가 지속되고 있으며, 코코아 등 원가 부담은 내년부터 점진적으로 완화될 전망

투자의견 '매수'와 목표주가 140,000원을 유지하며, 2년간의 부진을 딛고 하반기부터 제품 및 채널 경쟁력 강화를 통한 실적과 주가 회복을 기대

중국 시장의 회복세와 적극적인 신제품 출시, 인도·미국 등 해외 지역 확장 가시화가 향후 주가 상승의 핵심 동력이 될 전망

목표주가는 150,000원으로 하향 조정되었으나, 러시아 법인의 고성장과 중국 법인의 실적 개선에 힘입어 '매수' 의견은 유지

국내 법인의 일회성 비용 발생에도 불구하고, 하반기에는 고수익 제품 확대와 원가 부담 완화로 이익 개선이 기대됨

8월 합산 매출은 4.4% 성장했으나, 한국 법인의 일회성 제품 리콜 영향으로 영업이익은 2.2% 소폭 감소

중국과 러시아 법인의 견조한 실적이 한국과 베트남의 부진을 상쇄했으며, 특히 러시아는 4분기 공장 증설 효과가 기대됨