어려운 영업 환경에도 불구하고 견고한 점포 순증을 통해 업계 내 높은 시장 지위를 유지

중대형 점포 확대 등 구조적 변화와 역사적 저점 수준의 밸류에이션(P/E 10배)을 고려할 때 주가는 부담스럽지 않다는 판단

작년 4분기의 낮은 소비 기저 효과로 매출 회복 가능성이 존재하며, 26년 산업 성장률 회복 시 실적 수혜가 기대됨

경쟁사 대비 낮은 기존점 성장률은 아쉽지만, 26년 예상 주가수익비율(P/E) 10배 수준의 저평가 상태로 밸류에이션 매력 보유

목표주가 140,000원으로 하향, 외국인 관광객 증가 및 비용 효율화에 따른 안정적 성장 기대

2026년 관광 특화 상품 출시를 통한 신규 매출 확대로 매출 9.34조원, 영업이익 2,608억원 전망