스판덱스 업황 회복이 더디지만, 중국 신규 설비 가동과 비용 절감 노력으로 이익 개선세는 유효할 전망

투자의견 '매수'를 유지하나, 업황 개선 속도 둔화를 반영해 목표주가는 290,000원으로 하향 조정

글로벌 1위 스판덱스 기업으로 업황 부진에 따른 주가 하락을 겪고 있으나, 향후 수급 개선으로 점진적인 회복 기대

실적 추정치 변경 등을 반영해 목표주가를 340,000원으로 하향 조정했으나, 경쟁사 대비 높은 수익성을 바탕으로 주가 저평가 해소 전망

2분기 실적은 시장 기대치를 밑돌았으나, 3분기에는 지연된 성수기 효과로 실적 개선이 전망됨

투자의견 '매수'와 목표주가 310,000원을 유지하며, 업황 부진을 시장 점유율 확대의 기회로 삼는 전략에 주목

2025년 2분기 영업이익은 섬유 부문 부진으로 시장 기대치를 소폭 밑돌았으나, 무역 부문의 호실적이 이를 일부 상쇄함

수익성 강화를 위해 고부가가치 제품인 기저귀용 스판덱스 생산을 연간 1.1만 톤 확대할 계획

2025년 대규모 증설 종료와 2026년 수요 회복으로 스판덱스 수급 개선이 본격화되며 턴어라운드 기대감 확대

투자의견 '매수'와 목표주가 400,000원을 유지하며, 2분기 실적은 부진했으나 하반기 업황 회복을 통한 실적 개선 전망