4분기 실적은 북미향 출하량 감소로 시장 기대치를 하회했으며 2026년에도 불확실성은 지속될 전망

목표주가를 33,500원으로 하향 조정했으나 분리막 가격(ASP)과 실적 저점을 확인했다는 판단에 '매수' 의견 유지

투자의견 'Hold(유지)'와 목표주가 26,000원을 유지하며, 미국 EV 보조금 폐지에 따른 4분기 적자 확대와 더딘 회복 전망을 반영

주요 고객사 출하량 감소로 2026년에도 부진이 예상되나, 외부 프로젝트 양산이 본격화되는 2027년부터 실질적인 실적 개선이 기대됨

EV/ESS향 신규 고객 확보 지연으로 고정비 부담이 지속되어 올해도 적자 기조가 이어질 전망

투자의견 'Hold'와 목표주가 29,000원을 유지하며, 빠르면 26년 말 신규 고객향 판매 시작을 기대

투자의견 'HOLD', 목표주가 30,000원으로 하향 조정하며 장기간 적자 지속 전망

4Q25 부진한 실적 기록 및 미국 전기차 수요 둔화 영향으로 단기적인 실적 개선은 어려울 것으로 예상

미국 전기차 보조금 폐지 영향으로 4Q25 실적이 시장 기대치를 크게 하회했으며, 2026년에도 부진한 실적이 이어질 전망

목표주가는 28,000원으로 상향 조정되었으나, 제한적인 상승 여력으로 투자의견 'Hold'를 유지

4Q25 실적은 주요 고객사향 출하량 급감으로 컨센서스를 하회하며 당분간 적자 기조가 지속될 전망

실적 추정치 하향을 반영해 목표주가를 27,000원으로 하향 조정하고 투자의견 'Trading BUY'를 유지

투자의견 'Hold'와 목표주가 24,000원 유지, 4분기 실적 부진 및 1분기 전망 악화 반영

전기차 시장 수요 둔화로 실적 회복은 신규 프로젝트 수주 여부에 달려있을 전망

2025년 4분기 실적은 북미 고객사 물량 감소와 연말 재고조정 영향으로 시장 기대치를 크게 하회하며 적자 지속

2026년에는 고객 다변화 및 원가 구조 개선을 통해 손익 개선에 집중하고 중장기 성장 동력 확보에 주력할 계획

4Q25 영업이익은 -757억 원으로, 예상보다 부진했던 핵심 고객사향 판매 감소로 인해 시장 컨센서스를 하회

비교 기업들의 가치 상승으로 목표주가는 30,000원으로 7% 상향했으나, 흑자 전환이 어려워 투자의견 HOLD를 유지