HD현대중공업(329180)

• 견조한 수주 실적과 실적 개선 전망을 반영하여 목표주가를 510,000원으로 상향 조정

• 고선가 물량 증가에 따른 수익성 개선과 미국 현지 조선사와의 협력을 통한 신규 성장 동력 확보 기대

• 2분기 시장 예상치에 부합하는 견조한 실적을 기록하고, 해양 부문이 예상보다 빠르게 손익분기점에 근접하며 하반기 흑자 기조 유지 전망

• 미국 함정 및 상선 시장 진출 등 성장 동력을 바탕으로 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 500,000원으로 상향 조정

이 자료는 2025년 7월 7일에 작성된 HD현대중공업 기업에 대한 교보증권의 기업분석 보고서입니다.

• 2025년 2분기 실적은 시장 예상치에 부합할 전망이며, 저마진 선박 비중 감소와 고수익 가스선 비중 확대로 이익 개선세가 지속될 것으로 예상

• 투자의견 '매수'를 유지하나 목표주가는 570,000원으로 하향 조정되었고, 연간 수주 목표의 62.2%를 달성하며 안정적인 수주잔고 유지를 기대

• 미국과의 협력 강화 및 LNG선 수주 기대감을 반영해 목표주가를 540,000원으로 상향 조정

• 2분기 영업이익은 4,353억 원으로 시장 기대치를 소폭 밑돌지만, 장기 성장 기대감은 오히려 확대