미국 데이터센터향 연료전지 수요 확대 기대감에 따라 주가가 급등

미국 시장 진출 본격화 및 SOFC 양산 등 데이터센터 시장 공략을 위한 제품 다변화 추진

2025년 고체산화물연료전지(SOFC) 양산을 본격화하며, 경쟁사 대비 효율과 내구성이 뛰어난 기술력 확보

미국 데이터센터 시장의 전력 수요 증가와 정책 수혜를 바탕으로 SOFC 수출을 본격 추진하며 신성장 동력 확보 기대

투자의견 '매수' 유지 및 목표주가 40,000원으로 상향, 연료전지 산업의 긍정적 변화와 턴어라운드 기대감 반영

단기 실적은 부진하나, 4분기 미국 데이터 센터향 수출 수주 여부가 향후 주가 방향성을 결정할 핵심 요인

미국 시장 진출 기대감으로 목표주가는 상향했으나, 국내 실적 부진과 지속적인 영업적자 전망으로 투자의견은 '보유(HOLD)'로 하향 조정

국내 사업은 정책 전환과 경쟁 심화로 부진이 예상되며, 2027년부터 본격화될 미국향 수출이 장기 성장 동력으로 작용할 전망

목표주가를 32,000원으로 상향 조정했으나, 제한적인 상승 여력을 고려해 투자의견은 'Hold'로 하향

데이터센터 수요 증가로 외형 성장 기대감은 높지만, SOFC(고체산화물연료전지) 수율 문제와 수익성 악화가 부담 요인으로 작용