미국 데이터 센터향 대규모 수주를 통한 2026년 흑자전환 기대감과 견조한 전방 수요로 긍정적 업황 전망

투자의견 '매수'와 목표주가 55,000원을 유지하며, 연료전지 주기기 외형 성장을 통한 실적 개선 기대

미국 데이터센터향 연료전지 수주 논의가 본격화되며 2026년부터 큰 폭의 매출 성장이 기대됨

투자의견 '매수'를 유지하고, 경쟁사 대비 저평가 상태와 향후 성장성을 근거로 목표주가를 59,000원으로 상향 조정

3분기 신제품(SOFC) 양산 초기 비용이 증가하며 시장 기대치를 하회하는 156억 원의 영업손실 기록

국내 수주 확대와 더불어 미국 및 동남아 데이터센터 등 신규 해외 시장 진출에 대한 기대감은 유효

강력한 전방 수요와 미국 데이터 센터향 수주 가능성을 반영하여 목표주가를 55,000원으로 상향 조정

3분기 실적은 프로젝트 이월 등으로 부진했으나, 안정적인 국내 수주와 향후 성장 기대감은 유효

3Q25 실적은 일회성 비용, SOFC 수율 문제, 고정비 증가로 컨센서스를 하회

단기 실적 개선은 더디지만, 미국 데이터센터 시장 진출 기대감이 주가 상승을 이끌 전망