4Q25 실적은 프로젝트 지연으로 부진할 전망이나, 해당 물량은 26년 매출로 인식될 예정

미국 데이터센터 시장 진출 가능성을 긍정적으로 평가하며 목표주가를 42,000원으로 상향 조정

미국 AI 데이터센터향 수주 기대감으로 AI 밸류체인 편입, 투자의견 Buy 유지 및 목표주가 55,000원 제시

단기 실적은 부진하나 2026년 상반기 미국향 첫 수주 여부가 향후 주가 상승의 핵심 동력이 될 전망

투자의견 HOLD 유지, 목표주가는 미국 수출 기대감을 반영해 35,000원으로 상향

국내 사업은 원가 부담으로 부진이 예상되나, 미국향 수출이 향후 성장 동력으로 작용할 전망

미국 데이터 센터향 수주 본격화에 따른 펀더멘털 개선 기대

투자의견 '매수' 및 목표주가 55,000원 유지, 연속 수주 가능성에 주목

목표주가를 22,000원에서 35,000원으로 상향 조정했으나, 투자의견은 '중립' 유지

2026년은 신제품 SOFC의 글로벌 경쟁력과 미국 수출 현실화 여부를 확인해야 하는 중요한 시기가 될 전망

2025년은 SOFC(고체산화물 연료전지) 신공장 관련 비용 부담으로 영업적자가 예상되나, 2026년부터는 국내 수주 증가와 미국향 수출 본격화로 실적 개선 기대

투자의견 '매수'를 유지하나, 단기 실적 부진을 반영하여 목표주가는 47,000원으로 하향 조정

AI 데이터센터 전력 수요 급증과 전력망 병목 현상으로 즉시 전력 확보가 가능한 연료전지의 가치 부각

미국 데이터센터향 계약 기대감과 국내 청정수소발전시장 재개 가능성을 바탕으로 목표주가 38,500원 신규 제시