2026년 영업이익 455억 원(+45% YoY) 전망, 구독료 인상, QQ뮤직 로열티 수익 본격화, 수수료 절감 효과에 기인

4Q25 실적은 구독자 수 감소에도 불구, 가격 인상 및 환율 효과로 컨센서스를 상회하는 영업이익 98억 원(+100% YoY)을 기록

투자의견 'Buy'와 목표주가 50,000원 유지, Bubble China의 본격적인 구독자 증가 기대감 반영

25년 4분기, 구독료 인상 효과로 시장 기대치를 상회하는 실적을 기록했으며 상위 티어 중국 아티스트 입점 확대로 성장 지속 전망

4Q25 실적은 구독료 인상과 환율 효과에 힘입어 시장 기대치를 상회

중국, 동남아 등 글로벌 지역 확장이 본격화됨에 따라 높은 이익 성장 기대

4분기 실적은 중국 로열티 매출의 일시 반영과 환율 효과로 컨센서스를 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록

중국 파트너사 TME의 사업 의지가 확인되는 가운데, C팝 아티스트 입점 가속화로 향후 성장 기대감 유효

4Q25 영업이익 98억 원(+100.4% YoY)으로 시장 기대치를 상회하는 호실적 기록

투자의견 '매수'와 목표주가 52,000원 유지, 해외 사업 확대를 통한 성장 지속 전망

투자의견 '매수' 및 목표주가 48,000원 유지, 4Q25 호실적에 이어 2026년에도 성장 기대

중국 시장의 긍정적 선행 지표 확인, 구독자(Q), 구독료(P), 결제전환(C)의 조화로 실적 및 기업가치 상승 전망

4분기 영업이익 98억 원으로 컨센서스를 상회, 중국 및 홍콩 등 해외 사업 확장에 대한 기대감으로 투자의견 BUY 유지

수익성 개선과 함께 전년 대비 47% 증가한 주당 316원의 배당을 결정하며 주주 환원 정책 강화

4분기, 고환율 및 웹 결제 효과로 영업이익률 41%의 호실적 달성

중국 QQ뮤직 내 서비스 안착과 메가 IP 추가 입점 기대로 성장 잠재력 유효, 목표주가 53,000원 유지

4분기 실적은 구독료 인상과 QQ버블 로열티 인식으로 컨센서스를 상회했으며, 12월부터 중국 사업이 본격화되며 성장 기대감 제고

투자의견 'Buy'와 목표주가 53,000원을 유지하며, 수익성 강화 흐름과 중국 사업 확장에 따른 긍정적 전망 제시