4Q25 대규모 영업외손실은 일회성 비용으로, 본업 펀더멘털은 견고함
2H26부터 NAND 전환 효과, 초산계 식각액 확대, 미국 진출 등으로 중장기 성장성은 여전히 유효
4Q25 실적은 반도체 부문 성장으로 매출을 방어했고 일회성 요인 부재로 영업이익률이 개선
DRAM 신규 증설과 삼성전자 GAA 생산 확대에 따른 하반기 수혜가 기대되어 투자의견 'BUY' 및 목표주가 유지
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