2026년 SFS글로벌 실적 개선, 반도체 소재 해외 판매 및 신제품 공급 확대를 통해 영업이익 1,876억 원(+41% YoY) 달성 전망

투자의견 '매수'와 목표주가 350,000원을 유지하며, 반도체 소재 업종 내 차선호주로 추천

투자의견 '매수'를 유지하고, NAND 업황 회복에 따른 실적 개선 기대를 반영해 목표주가를 295,000원으로 상향 조정

본격적인 실적 성장은 고객사의 웨이퍼 투입량이 확대되는 2026년 하반기부터 나타날 전망이며, 파운드리향 사업은 추가 성장 요인

3Q25 실적은 시장 예상치를 밑돌았으나, NAND 감산 기조 확대에 따른 업황 회복 기대로 투자의견 '매수' 유지 및 목표주가 290,000원으로 상향

2026년 이후 삼성전자의 V9 전환 투자 본격화와 디엔에프(DNF)와의 시너지 효과가 기대되어 2027년에 더 큰 실적 개선이 예상됨

3분기 실적은 투자 확대로 시장 기대치를 하회했으나, AI 주도 반도체 사이클과 함께 중장기 성장 전망은 유효

투자의견 '매수'와 목표주가 335,000원을 유지하며, 2026년부터 본격적인 실적 개선이 기대되므로 중장기적 관점의 접근 필요

3Q25 실적은 일회성 비용으로 부진했으나, 반도체 업황 개선과 자회사 수익성 정상화에 힘입어 이익 성장이 기대되어 선제적 매수 전략이 유효

투자의견 '매수'와 목표주가 360,000원을 유지하며, 현재 주가는 12개월 선행 주가수익비율(12m Fwd P/E) 13배 수준으로 저평가 상태로 판단

단기적으로는 비용 상승과 자회사 부진으로 수익성 회복에 시간이 필요하나, 2026년 반도체 업황 개선과 사업 정상화에 대한 기대로 매수 의견 유지

3분기 실적은 신사옥 이전 관련 일회성 비용과 SFS글로벌의 부진으로 시장 기대치를 하회했으나, 반도체 소재 부문 성장은 지속