투자의견 'Buy' 유지, 목표주가 58만원으로 상향 조정

대규모 ESS 수주, EV 시장 회복 및 2027년 FCF 흑자전환 등 긍정적 요인 다수

EV향 배터리 시장 점유율(M/S)이 지속 하락하고 있으나, 미국 DTE 에너지와 6GWh 규모의 ESS 공급 계약을 체결하며 새로운 기회를 모색

실적 부진 전망과 높은 밸류에이션 부담으로 목표주가를 397,000원으로 하향 조정하고 투자의견 'Hold'를 유지

2Q26 영업이익 2,481억 원으로 3분기 만에 흑자 전환이 전망되나, 일회성 요인으로 전년 대비 이익은 감소 예상

미국 ESS 시장 성장에 따른 수혜가 기대되며, 주가 조정 시 매수 전략 유효

DTE에너지와 16억 달러 규모의 ESS 공급 계약 체결, 데이터센터향 수요 확인으로 주가에 긍정적

하반기 대규모 추가 수주와 2H26 ESS 부문 흑자전환 기대감으로 주가 상승 촉매제 역할 전망

목표주가 58만원과 투자의견 '매수'를 유지하며, 유럽 EV 수요 회복과 북미 ESS 사업부 수익성 개선을 긍정적으로 평가

2Q26 AMPC(미국 세액공제)를 제외한 영업흑자 전환이 예상되며, 26년 연간 영업이익은 시장 기대치를 크게 상회할 전망