2분기 실적은 높은 시장 기대치를 하회했으나, 해외 매출의 폭발적 성장세는 여전히 유효

적극적인 해외 유통망 확장과 제품 다각화를 바탕으로 장기 성장 가능성이 높아 투자의견 '매수' 유지

2분기 실적은 시장의 높은 기대치에 미치지 못했으나, 일회성 비용을 제외하면 견조하며 핵심인 해외 사업 성장세는 유효

투자의견 '매수'와 목표주가 260,000원을 유지하며, 북미·유럽 중심의 오프라인 채널 확대를 통한 이익 성장에 주목

일회성 비용으로 2분기 실적은 시장 예상을 밑돌았으나, 해외 매출이 149% 급증하며 폭발적인 성장성을 증명

견조한 성장세를 바탕으로 목표주가 300,000원을 제시했으나, 보호예수 물량 해제에 따른 단기 주가 변동성에는 유의할 필요

2분기 해외 판매 호조에도 B2B 매출 이연과 부가세 납부 등 일회성 요인으로 영업이익이 시장 기대치를 하회

4분기 미국 및 유럽 중심의 오프라인 채널 확대를 통해 본격적인 기업 가치 상승 기대

2분기 실적은 일회성 요인으로 기대치를 밑돌았으나, 높은 해외 성장성을 반영해 목표주가는 285,000원으로 상향

일본, 북미, 유럽 등 해외 매출의 고성장이 지속되고 있으며, 물류 효율화 및 오프라인 채널 확대로 추가 성장 기대

2025년 2분기, 전년 동기 대비 매출 73.8%, 영업이익 66.0% 증가하며 양호한 실적 기록

글로벌 채널 확장과 카테고리 다각화는 긍정적이나, 하반기 수익성 둔화 가능성은 리스크 요인