투자의견 'Buy'와 목표주가 240,000원 유지, 2026년 화장품 업종 내 가장 높은 성장률 기대

3분기 실적은 시장 기대치를 밑돌 전망이나, 북미 채널 다변화와 높은 해외 매출 비중을 바탕으로 4분기부터 본격적인 성장 예상

업계 최고 수준의 매출 성장과 높은 수익성을 바탕으로 일본, 북미, 유럽 등 선진 시장 중심의 해외 진출을 가속화하며 글로벌 브랜드로 도약

주력 제품 '미스트' 의존도를 낮추는 제품 다변화와 온·오프라인 채널 확장을 통해 균형 잡힌 성장 구조를 구축하며 장기 성장 기반 강화

3분기 실적은 국내 매출 감소 등으로 시장 기대치를 하회할 전망이나, 4분기부터 해외 채널 중심의 높은 성장세가 기대됨

단기 실적의 계절성과 장기 성장 목표를 반영하여 실적 추정치를 변경하고, 목표주가를 250,000원으로 하향 조정

해외 매출의 폭발적 성장을 바탕으로 3분기에도 높은 실적 성장세가 지속될 전망

투자의견 'BUY'와 목표주가 260,000원을 유지하며, 직접 진출 전략을 통한 수익성 개선 기대