신재생에너지 인프라 파트너로서의 역량을 기반으로 투자의견 '매수', 목표주가 25,000원으로 신규 분석 개시

해상풍력 개발 경쟁력과 장기 계약을 통한 안정적 이익 비중 확대로 지속적인 성장 기대

풍력, 연료전지 등 견조한 본업과 솔라닉스 신사업의 빠른 성장을 바탕으로 향후 실적 전망이 긍정적

최대주주 관련 불확실성으로 주가가 하락했으나, 2026년 예상 실적 기준 PER 12배로 밸류에이션 매력이 높아진 상황

3분기 실적은 기저효과로 부진했으나, 4분기부터 연료전지, 태양광, 해상풍력 등 주요 사업의 성과가 본격화되며 가파른 성장이 전망됨

투자의견 '매수'와 목표주가 28,000원을 유지하며, 4분기 분기 최대 실적 달성과 함께 향후 이익 창출 능력이 크게 개선될 것으로 기대

재생에너지 개발 경험을 바탕으로 2025년부터 본격화되는 ESS(에너지 저장 장치) 시장에 진출하여 제2의 성장을 모색

매년 700억 원 이상의 개발 이익이 기대되며, 단기적으로는 신안우이 해상풍력 착공과 10월 ESS 입찰 결과가 주가 상승의 동력으로 작용할 전망

신사업 '솔라닉스'의 성과 가속화로 2025년 2분기 큰 폭의 실적 성장이 기대되며, 이를 통해 분기 실적 변동성 완화 및 수익성 개선 전망

대규모 해상풍력 프로젝트와 누적되는 전력 판매 및 O&M 매출을 기반으로 내년부터 본격적인 매출 성장 사이클에 진입할 것으로 예상