3분기 태양광 모듈 품질 문제로 인한 일회성 손실과 주택용 에너지 사업의 수익성 악화로 대규모 실적 부진이 예상되며, 목표주가는 39,000원으로 하향 조정

단기 주가 부진은 불가피하나, 3분기의 일회성 요인이 해소된 후 4분기부터 실적 회복이 기대되어 투자의견 '매수'는 유지

2Q25 실적은 필리조선소의 일회성 비용 반영으로 부진했으나, 2026년부터 방산 수출 본격화에 따른 큰 폭의 성장 기대

방산, 우주, 미국 조선업 진출 등 명확한 성장 동력을 기반으로 투자의견 '매수', 목표주가 64,000원으로 분석 개시

3분기 생산 차질 및 관세 영향으로 단기 실적 모멘텀은 둔화될 전망에 따라 투자의견 'Trading BUY'로 하향

미국 솔라허브 본격 가동(1Q26) 등 중장기 성장 기대감은 유효하여 목표주가 32,000원 유지

2분기 실적이 시장 기대치를 하회하고 불확실성이 지속됨에 따라 목표주가를 34,000원으로 하향하고 투자의견 '보유(Hold)'를 유지

기대 이하였던 주택용 에너지 사업 이익과 3분기 신재생에너지 부문의 적자 전환 전망으로 단기 실적 개선이 어려울 것으로 판단

3Q25 공급망 재편 관련 불확실성으로 실적 전망 및 목표주가(41,000원) 하향 조정

불확실성은 3Q25에 최고조에 달하며, 4Q25부터 미국 공장 안정화와 함께 점진적인 주가 반등 기대

목표주가를 92,000원으로 상향했으나, 현재 주가가 이미 높아 투자의견은 '보유(Hold)'로 하향 조정

주요 수출 사업(이라크/UAE 수리온, 폴란드 FA-50)의 지연으로 단기 실적 성장 불확실성 증대

2분기 순이익이 IB(투자은행) 및 트레이딩 부문 호조에 힘입어 시장 기대치를 17.2% 상회

실적 호조와 불확실성 완화를 반영해 목표주가를 260,000원으로 상향 조정했으며, 발행어음 인가 시 추가 성장 기대

2분기 지배순이익 3,097억 원으로 시장 예상을 뛰어넘는 역대 최대 실적을 달성했으며, 이는 증시 활성화에 따른 브로커리지 수익 급증이 주요 원인

실적 추정치 상향을 반영해 목표주가를 260,000원으로 올리고, 성장성, 수익성, 주주환원 정책을 고려해 업종 내 최선호주 의견을 유지